在房價沒有真正下跌之前，很難預期國內(nèi)地產(chǎn)調(diào)整政策會放松；與此同時，全球經(jīng)濟面臨二次探底風險，行業(yè)出口增長存在一定變數(shù)?？傮w來說，行業(yè)短期缺少板塊性機會，需要精選個股。機床：下游制造業(yè)投資穩(wěn)步增長，行業(yè)進入上升通道。高端機床進口替代空間以及國家對機床行業(yè)的扶持，是行業(yè)值得長期看好的理由。行業(yè)短期估值較高，建議階段性關注秦川發(fā)展、昆明機床、沈陽機床。工程機械：我們認為地產(chǎn)投資增速3季度將開始下滑，行業(yè)出口增速可能繼續(xù)低于預期，在國內(nèi)投資動力切換的背景下，基建投資增速有望3季度回升，行業(yè)需求增量將更多來自基建領域，重點推薦徐工機械、常林股份。重型設備：鑒于對整個經(jīng)濟恢復速度的擔憂，我們認為鋼鐵與有色金屬等傳統(tǒng)行業(yè)的固定資產(chǎn)投資很難出現(xiàn)高增長，與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相關的重型設備需求可能出現(xiàn)疲態(tài)，建議關注與新能源或者節(jié)能環(huán)保相關的重型設備，重點推薦中國一重、龍凈環(huán)保。 船舶：盡管新接訂單和船價有所回升，但是未來數(shù)年，產(chǎn)能過剩問題難以解決。如果船舶公司能夠解決將來的產(chǎn)能過剩問題，那么行業(yè)可能有新的轉(zhuǎn)機。行業(yè)機會主要體現(xiàn)在超跌反彈方面。鐵路設備：2010年鐵路投資仍處于高位，但是增速將不可避免下滑。鑒于鐵路車輛公司手持訂單相當飽滿，防御性強，我們從市值差異角度，重點推薦中國北車。其他行業(yè)重點公司推薦中集集團、新朋股份。行業(yè)評級：總體評級中性，其中子行業(yè)重型設備、機床、鐵路設備評級為增持。 (
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